Como trocar opções de gás natural

Opções de troca de gás natural.

As opções permitem que os comerciantes alavancem suas apostas sobre os ativos subjacentes representados pela opção. Esses instrumentos financeiros úteis podem ser usados ​​para negociar ações, títulos, moedas e até futuros e commodities. Neste artigo, vamos nos concentrar nos conceitos básicos de troca de opções de gás natural.

Ao contrário das opções para vender ou comprar ações, onde a opção pode ser executada em troca do ativo subjacente diretamente, as opções de gás natural são exercidas em contratos de futuros que representam gás natural contratado para entrega. Isso não é algo que um comerciante deve perder o sono, uma vez que um contrato de futuros é o máximo de segurança que um certificado de estoque.

Na prática, as opções de gás natural funcionam como qualquer outro tipo de opção, com uma chamada representando uma posição longa e uma posição representando uma posição curta. Enquanto um comerciante pode ir ao touro cheio ou suportar comprando um ou outro, é mais comum usar preços de exercício para criar um spread sobre o qual as opções combinadas podem render um retorno decente com riscos controlados. Claro, uma vez que você começa a combinar chamadas e coloca uma série de preços de ataque e factorizando os limites de tempo, você pode acabar com estratégias complexas que soam como bandas de metal de cabelo 80s, como o "condor de ferro".

Influências nos preços do gás natural.

Todas as apostas direcionais como spreads de urso e spreads de touro, e até estratégias neutras, como a propagação de borboletas, exigem que um comerciante tenha uma idéia sobre a maneira como os preços do gás natural estão indo, com base nos dados disponíveis. Para opções sobre o gás natural dos EUA, a US Energy Information Administration (EIA), é o lugar para obter toda a informação sobre os níveis de oferta, produção e variação de normas históricas. A EIA também acompanha as importações e exportações de gás. Enquanto a Agência Internacional de Energia é uma fonte para acompanhar as mudanças de produção no exterior.

Não é tudo sobre fornecimento e produção, no entanto, como o tempo pode ser um curinga que lança projeções voltadas para o futuro. Por exemplo, verões quentes podem aumentar os preços do gás natural à medida que mais energia é consumida para alimentar o ar condicionado. O preço do petróleo também tem um impacto, já que o equipamento pode ser compartilhado e as mesmas empresas podem estar explorando e produzindo petróleo e gás. Por exemplo, o avanço tecnológico compartilhado através da fraturação hidráulica aumentou a produção de petróleo e gás nos EUA, diminuindo o preço do gás natural em momentos em que teria aumentado tradicionalmente.

As opções de gás natural e as estratégias utilizadas para comercializá-las são as mesmas que para qualquer outra opção. A diferença e o principal desafio para os comerciantes é que os fatores que influenciam os preços do gás natural são os de uma commodity em vez de um estoque. Não há números de ganhos trimestrais para causar volatilidade em intervalos estabelecidos, nem uma única contratação ou demissão de CEOs que aparecem no gráfico de preços. A troca de opções de gás natural requer familiarizar-se com os relatórios de EIA, os números de exportação de gás natural liquefeito (GNL) e assim por diante. Depois de ter os dados, existem múltiplas estratégias que podem ser usadas para lucrar com a mudança direcional esperada ou a volatilidade / estabilidade dos preços.

Opções de gás natural explicadas.

As opções de gás natural são contratos de opções em que o ativo subjacente é um contrato de futuros de gás natural.

O titular de uma opção de gás natural possui o direito (mas não a obrigação) de assumir uma posição longa (no caso de uma opção de compra) ou uma posição curta (no caso de uma opção de venda) nos futuros de gás natural subjacentes em o preço de exercício.

Este direito deixará de existir quando a opção expirar após o fechamento do mercado na data de validade.

Trocas de opções de gás natural.

Os contratos de opções de gás natural estão disponíveis para negociação na New York Mercantile Exchange (NYMEX).

Os preços das opções NYMEX Natural Gas são cotados em dólares e cêntimos por mmBtu e seus futuros subjacentes são negociados em lotes de 10000 mmBtus de gás natural.

Chamar e colocar opções.

As opções são divididas em duas classes - chamadas e colocações. As opções de compra de gás natural são compradas por comerciantes que são otimistas sobre os preços do gás natural. Os comerciantes que acreditam que os preços do gás natural cairão podem comprar opções de venda de gás natural.

Comprar chamadas ou colocar não é a única maneira de negociar opções. A venda de opções é uma estratégia popular usada por muitos comerciantes de opções profissionais. Estratégias de negociação de opções mais complexas, também conhecidas como spreads, também podem ser construídas através de opções de compra e venda simultaneamente.

Opções de gás natural versus futuros de gás natural.

Alavancagem adicional.

Limite de perdas potenciais.

Como as opções de gás natural só concedem o direito, mas não a obrigação de assumir a posição de futuro do gás natural subjacente, as perdas potenciais são limitadas apenas ao prêmio pago para comprar a opção.

Flexibilidade.

Usando opções isoladamente, ou em combinação com futuros, uma ampla gama de estratégias podem ser implementadas para atender ao perfil de risco específico, horizonte temporal de investimento, consideração de custos e perspectivas de volatilidade subjacente.

Time Decay.

As opções têm uma vida útil limitada e são submetidas aos efeitos da degradação do tempo. O valor de uma opção de gás natural, especificamente o valor do tempo, fica corroído enquanto o tempo passa. No entanto, uma vez que a negociação é um jogo de soma zero, a decadência do tempo pode ser transformada em um aliado, se escolhermos ser vendedor de opções em vez de comprá-las.

Saiba mais sobre Futuros de gás natural e negociação de opções.

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Opções de gás natural e futuros.

Futures Basics.

Energy Futures.

Opções Estratégia Finder.

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Opções de gás natural (American) Especificações do contrato.

Sobre o gás natural.

Os Futuros de Gases Naturais (NG) da Henry Hub permitem aos participantes do mercado uma significativa atividade de hedge para gerenciar o risco no preço altamente volátil do gás natural, que é impulsionado pela demanda relacionada ao clima. Eles também fornecem transações eficientes dentro e fora de posições. Os futuros do gás natural são:

O terceiro maior contrato de futuros de commodities físicas no mundo por volume Amplamente utilizado como preço de referência nacional para o gás natural, que continua a crescer como uma fonte de energia global e americana. Uma mercadoria independente e autônoma.

Coisas para saber sobre os contratos:

Os preços dos futuros do gás natural são baseados na entrega no Henry Hub, na Louisiana. Negociado eletronicamente no CME Globex e off-exchange para limpar apenas como EFS, EFP ou bloquear o comércio através do CME ClearPort. Os tipos de opções incluem American, calendário espalhado, europeu e diariamente.

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O Oleoduto de Mercatus Energy.

Como discutimos ontem no The Layman's Guide to Natural Gas Options - Parte II, existem quatro variáveis ​​primárias que afetam o preço ou o preço do gás natural, bem como petróleo bruto, óleo de aquecimento e gasolina, opções:

O preço vigente do swap de gás natural subjacente em relação ao preço de exercício da opção O tempo restante até a opção expirar (também conhecido como theta) Volatilidade do preço do swap de gás natural subjacente Taxas de juros.

Ontem focalizamos a segunda variável, o valor do tempo de uma opção. Hoje, vamos abordar outro componente importante do preço das opções de gás natural, a volatilidade.

A volatilidade é um fator importante no preço das opções. Na verdade, a volatilidade é o componente chave para a determinação de preços de uma opção, pois é a única variável "desconhecida" em um modelo de precificação de opções. Dado um preço de mercado de opções e conhecer as outras variáveis ​​no modelo de precificação - o preço do futuro subjacente ou do swap, o preço de exercício, o tempo de vencimento e a taxa de juros - o fator restante - a volatilidade derivada - está implícito no preço da opção .

À medida que os preços do gás natural flutuam, o prémio para uma opção de gás natural aumentará à medida que a probabilidade de opções alcançando valor intrínseco ou se aprofundando no dinheiro aumenta. Como tal, os vendedores de opções exigem prêmios mais altos para opções quando a volatilidade é ou se antecipa ser "alta" e vice-versa.

A volatilidade histórica é calculada a partir do movimento passado dos preços do gás natural durante um período de tempo especificado. Matematicamente, a volatilidade histórica é calculada como o desvio padrão do logaritmo das variações no preço dos preços dos swaps de gás natural e em termos de porcentagem, anualizados.

Dito de outra forma, se a volatilidade implícita de uma opção de gás natural é de 50%, significa que existe uma chance de 68,3% (um desvio padrão) que, a partir de agora, o preço subjacente (futuro ou swap) dessa opção será 50% maior ou menor. A volatilidade histórica é importante porque muitos comerciantes usam isso como uma ferramenta para prever a volatilidade futura.

Como mencionado anteriormente, a volatilidade é a variável mais importante do preço de uma opção. Como um exemplo hipotético, o preço de uma opção de venda de gás natural NYMEX de US $ 4,00 com 150 dias de vencimento pode atualmente negociar 24 ¢, com base em uma volatilidade de 50%, enquanto a mesma opção com volatilidade de 25% pode trocar por tão pouco quanto 12 ¢.

Então, o que significa volatilidade para um produtor ou consumidor que procura proteger o gás natural com opções? Em essência, isso significa que, durante períodos de alta volatilidade implícita, você pagará mais por uma opção do que você pagaria exatamente a mesma opção durante períodos de baixa volatilidade implícita.

UPDATE: Esta publicação é a primeira em uma série de opções de gás natural. As postagens anteriores e posteriores podem ser encontradas através dos seguintes links:

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Futuros e opções de gás natural.

EGuide grátis de troca de futuros de gás natural.

Futuros de gás natural (física) são um contrato de gás natural definitivo entre um comprador e um vendedor que oferece oportunidades de gerenciamento de risco do preço altamente volátil do gás natural.

O contrato: Henry Hub Gas Natural.

É amplamente utilizado como um preço nacional de referência para o gás natural, que representa quase um quarto da energia dos Estados Unidos Reflecte um mercado de base vigorosa com base nas relações de preços entre Henry Hub e outros importantes centros de mercado de gás natural nos Estados Unidos continentais e Canadá é o contrato de futuros de segundo maior volume no mundo baseado em uma mercadoria física.

Futuros de gás natural: coisas para saber:

O preço baseia-se na entrega no Henry Hub na Louisiana, o nexo de 16 sistemas de gasodutos de gás natural e interestadual que extraem provisões dos depósitos de gás prolíficos da região. Os gasodutos servem mercados em toda a costa leste dos EUA, a costa do golfo, o meio oeste e até a fronteira canadense. Negociado por clamor aberto, eletronicamente no CME Globex, e off-exchange para limpar apenas como um EFS, EFP ou troca de blocos através do CME ClearPort Trading na liquidação está disponível para a frente três meses, sujeito às regras TAS existentes do físico subjacente respectivo Produtos Tipos de opções: American, calendário espalhado, europeu, diariamente.

Especificações do contrato de futuros do gás natural.

Henry Hub Futuros de gás natural.

(Todos os tempos são New York Time / ET)

listagem de futuros de um gás natural, a data de validade originalmente mencionada permanecerá em vigor. No caso de o dia de expiração inicialmente listado ser declarado feriado, o prazo de validade será transferido para o.

dia útil imediatamente anterior.

obrigações de entrega do contrato.

Opções de futuros do gás natural.

(Todos os tempos são New York Time / ET)

Veja também: Petróleo bruto; Óleo de aquecimento; Gás natural; Etanol.

Existe um risco substancial de perda na negociação de futuros e opções de commodities. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Opções, dinheiro e amp; os mercados de futuros são separados e distintos e não necessariamente respondem da mesma forma que o estímulo do mercado similar. Um movimento no mercado de caixa não se moveria necessariamente em conjunto com o contrato de futuros e opções relacionados oferecido.